Стартапи народжуються, зростають і розвиваються. Деякі помирають одразу після народження, набагато менше – долають усі мислимі перешкоди і стають великими успішними компаніями. І на цьому шляху вони проходять різноманітні раунди інвестицій. Про них і поговоримо.
Раундами залучення інвестицій називають окремі етапи фінансування проєкту. Поділ на раунди враховує стадію розвитку, на якій знаходиться компанія. Це дозволяє інвесторам краще орієнтуватися в процесі, адже від етапу залежать ризики, на які варто зважати, і оцінки потенційної вартості компанії. Загалом процес виглядає як висівання бурячків на городі, і навіть називається дуже схоже.
Передпосівний раунд: готуємо грядку
Це той чудовий етап, коли стартап існує лише у вигляді рожевої мрії засновника, і жодні перешкоди реального світу не заважають насолоджуватися думками про успіх ідеї. Так само, як ніщо не заважає думати про смачні бурячки, оглядаючи зарослу бур’янами і закидану камінням дачну ділянку.
Зміни в проєкті відбуваються стрімко: ідея трансформується в табличку в екселі, а трохи згодом – доноситься до перших потенційних інвесторів. На їхню честь цей етап ще інколи називають FFF: Friends, Family, Fools. На цьому етапі 9 з 10 стартаперів вирішують, що навіть найсмачніші бурячки не варті марудної роботи з розчищення грядки, махають рукою і йдуть по своїх справах. Десятий напружується з усіх сил, напружує оточуючих FFF, залучає у них умовні $50 000 і проходить на наступний рівень.
Посівний раунд: засіваємо грядку
Це найбуремніший етап у житті стартапа і його засновників. Вони експерементують з бізнес-моделлю (а що як саджати бурячки не лінійно, а концентричним колами?), кілька разів зневірюються і знову перезапускають проєкт, п’ють ночами енергетики, а вдень – заспокійливі. Особливу небезпеку для виживання стартапа і нервів його засновників становить так звана “долина смерті” – період невизначеності, коли новонароджений бізнес приносить не те щоб багато, а сил тягнути його далі вже майже нема. Інвестиції на цьому етапі обмежуються, як правило, кількома десятками або сотнями тисяч доларів, і лише близько 15% компаній успішно долає раунд.
Якщо вам пощастить, хтось зглянеться на ваші страждання на городі і допоможе перекопати грядку. Якщо пощастить вашому стартапу – на нього зверне увагу бізнес-ангел. Так називають неформальних інвесторів (тобто приватних, які не є частиною венчурного фонду або іншої установи), які до того ж часто виконують менторські функції (розповідають вам, як правильно копати).
Раунд А: бурячки проростають
А ми їх поливаємо, відганяємо шкідників і всіляко доглядаємо, так само як і за стартапом, який поступово перетворюється на повноцінну фірму. Вона вже має апробовану бізнес-модель, команду, клієнтів і деякий досвід роботи на ринку, починає заробляти. Звісно, боротьба за інвестиції стає лише жорсткішою, адже без них масштабування часто неможливе. Тільки тепер вже венчурні інвестори змагаються за те, щоб вкластися в компанію і згодом отримати дивіденди. На цьому етапі об’єми фінансування досягають мільйонів доларів.
Раунд В: бурячки міцнішають і самі відлякують шкідників
Зазвичай компанії, які доросли до раунду В, спроможні самі про себе попіклуватися, принаймні, вони приносять дохід. Бувають і винятки, але якщо інвестори бачать перспективу компанії, її динаміку розвитку і відповідність трендам, вони можуть вкладати гроші навіть у фірму, яка не генерує прибуток. Середні вкладення на цьому етапі перевищують $10 млн, а її капітал сформований, як правило, кількома приватними чи інституційними інвесторами. Тепер важливим стає не лише внутрішня динаміка компанії, але і розміри ринку: якщо ділянка маленька, а бурячки виросли гігантські, їм просто не буде куди далі рости.
Раунди C, D і далі за алфавітом: підготовка до борщу
Подальші етапи розділити доволі складно з огляду на специфіку окремих галузей і ринків (читай: сортів і ґрунтів), але всі вони так чи інакше пов’язані з виходом компанії на самоокупність, підготовкою до продажу стратегічному інвестору чи виходу на біржу. Ми або самі варимо борщ, або віддаємо чи продаємо бурячки комусь, хто їх приготує. Засновники полегшено зітхають, добряче висипаються і загалом відпочивають, аж поки у них не з’явиться нова чудернацька ідея, і все не повториться знову.
