Вчора Національний банк України підвищив облікову ставку з 10% до 25%. За словами регулятора, це допоможе утримувати стабільний курс гривні і захистити доходи та заощадження громадян від знецінення. Проте рішення Нацбанку викликало бурхливе обговорення.
Першим і основним аргументом проти такого підвищення облікової ставки є прогнозоване подорожчання кредитів. Як зазначають економісти, кредити для бізнесу видаватимуться під 35-40% річних мінімум, а споживчі кредити для населення можуть сягнути 60-70%. Звідси основна загроза – зупинка кредитної активності підприємств та малого і середнього бізнесу. Адже під такі відсотки ніхто не братиме кредити в банках.
У Нацбанку на це відповіли, що регулятор не очікує значного підвищення ставок за кредитами, адже вони зростали і раніше, попри незмінність облікової ставки з січня 2022 року. Це пояснили тим, що банки сильно ризикують не повернути кредит під час війни. Тому вони намагаються видавати кредити тільки надійним позичальникам. Така конкуренція стримує підвищення ставок за кредитами.
Натомість основними можливостями, що дає підвищення ключової ставки в поточних умовах, є, перш за все, зростання ставок за ОВДП. Зараз держава розміщує військові ОВДП і пропонує за них максимум 11,5% річних у гривні. Це вище, ніж відсоткові ставки за банківськими депозитами, проте нижче рівня інфляції. Якщо ж ставки за ОВДП зростуть услід за обліковою ставкою, вони стануть набагато цікавішими для заощаджень та допоможуть українцям захистити свої гроші від інфляції і водночас підтримати ЗСУ.
По-друге, НБУ прогнозує зростання ставок за банківськими депозитами. Як і у випадку з ОВДП, процентна ставка за ними не перекриває втрати від інфляції. Відсоткова ставка за депозитами залежить від його виду: строковий чи на вимогу. За останнім ставка зазвичай нижча. Також ставка залежить від терміну вкладу. Середня ставка за депозитами на 1–3 місяці становить 6-7% річних у гривні, на 12 місяців – близько 8%. Інфляція ж в Україні прискорилася до 16,4% у річному вимірі, й за оцінками НБУ за підсумками року вона може перевищити 20%.
Тож після підвищення ставок за депозитами українці матимуть ще один інструмент, щоб убезпечити свої доходи, впевнені в НБУ.
“Як результат, очікується, що громадяни отримають більше можливостей заощаджувати в гривні. Це означає, що знизиться попит на валюту і тиск на обмінний курс. Тож НБУ зможе підтримувати курсову стабільність та гальмувати інфляцію”, – зазначили в Національному банку.
