Банки Goldman Sachs і Deutsche Bank пропонують інвесторам кошики французьких облігацій, за допомогою яких можна заробити на різних сценаріях майбутніх президентських виборів або застрахуватися від політичних ризиків. Про це пише Bloomberg.
До таких кошиків входять, зокрема, ризикові банківські облігації Additional Tier 1 (AT1). Інвестори можуть відкривати довгі або короткі позиції на ці активи, не купуючи самі облігації. Для цього банки можуть використовувати деривативи, зокрема свопи на загальну дохідність.
Політичні ризики у Франції дедалі більше впливають на ринок кредитних активів напередодні президентських виборів, які відбудуться у квітні 2027 року. Інвестори стежать за тим, як наступник Еммануеля Макрона вирішуватиме проблему бюджетного дефіциту, який перевищує 5% ВВП, і зростання витрат на обслуговування державного боргу.
Французькі банки вже відчувають цей тиск. За даними Bloomberg, премії за ризик французьких банківських облігацій за останній місяць зросли на значній частині кривої. Спреди на ширшому ринку AT1 переважно скорочувалися.
