Як зрозуміти фондовий ринок завдяки провідним індексам?

Дмитро Задера, інвестиційний експерт

Фондові індекси є ключовими індикаторами настроїв інвесторів і стану економіки. S&P 500, Dow Jones Industrial Average та NASDAQ Composite — це три найвпливовіші індекси, що об’єднують провідні компанії у різних секторах. З 2000-х років їхні показники стрімко зросли на понад 100%, значною мірою завдяки розвитку технологій. Але що означає їхнє зростання, як правильно їх аналізувати та чому вони часто випереджають реальний стан економіки?

Як індекси допомагають приймати рішення

Фондовий індекс — це зважений показник зміни вартості певної групи акцій. Він дає змогу швидко оцінити загальну ринкову динаміку без необхідності аналізувати кожну компанію окремо. Сьогодні існує велика кількість індексів, та інвестори орієнтуються на найбільші з них. Серед їхніх особливостей, що забезпечують статус «провідних»:

• S&P 500 — містить 500 найбільших за капіталізацією компаній США та є головним показником стану американського фондового ринку.
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) — включає 30 провідних публічних компаній США з різних секторів економіки.
• NASDAQ Composite — об’єднує понад 3000 компаній, що торгуються на біржі NASDAQ, з акцентом на технологічні підприємства.
• FTSE 100 — відображає динаміку 100 найбільших компаній Лондонської фондової біржі.
• DAX — головний індекс Німеччини, що складається з 40 найбільших компаній Франкфуртської біржі.

Ці індекси відіграють важливу роль у прийнятті інвестиційних рішень і надають цінну інформацію про стан ринку. Крім цього, завдяки цьому аналізу інвестори можуть дізнатися ключові фактори щодо економічних галузей, зокрема:

1. Оцінка загального стану ринку. Індекси дозволяють швидко визначити загальні тенденції. Їхнє зростання свідчить про оптимістичні настрої та підвищення цін акцій, а падіння – про зростання песимізму серед інвесторів. Це допомагає ухвалювати обґрунтовані рішення щодо купівлі чи продажу активів.
2. Порівняння ефективності інвестиції. Індекси є орієнтиром для оцінки результативності інвестиційних портфелів. Якщо прибутковість портфеля перевищує показники відповідного індексу (наприклад, S&P 500 для американських акцій), це свідчить про ефективну стратегію. В іншому разі може знадобитися її перегляд.
3. Вибір перспективних секторів. Деякі індекси відображають динаміку окремих галузей, таких як технології, енергетика чи охорона здоров’я. Їхнє порівняння із загальними ринковими індикаторами допомагає визначити найперспективніші сфери для інвестування.
4. Інвестування через індексні фонди. Фондові індекси є основою для створення індексних фондів (ETF та взаємних фондів), що дозволяють інвесторам отримати диверсифікований портфель акцій з мінімальними витратами. Це особливо корисно для початківців.
5. Реакція на макроекономічні події. Індекси чутливо реагують на фінансові й політичні новини, оскільки вони дають уявлення про загальний стан економіки та перспективи розвитку публічного бізнесу. У 2023-2024 рр. ринок падав після виходу даних про інфляцію в США, якщо вона перевищувала очікування, через імовірне підвищення ставок ФРС. Водночас уповільнення інфляції викликало позитивні настрої. Також у березні 2023 року крах Silicon Valley Bank та низки регіональних банків у США спричинив паніку на ринках, що призвело до падіння банківських індексів, попри загальну стабільність американської економіки.

Аналіз фондових індексів — це потужний інструмент для розуміння ринкових тенденцій, який допомагає інвесторам приймати зважені рішення, керувати ризиками та знаходити нові інвестиційні можливості.

ETF — простий спосіб інвестувати в індекси

Фондові індекси — важливі орієнтири для інвесторів, що відображають загальні ринкові тенденції. На їхній основі створюються ETF, які дозволяють інвесторам ефективно диверсифікувати портфель і отримати доступ до провідних компаній у різних секторах. Серед найбільш ліквідних ETF різних секторів економіки станом на зараз:

1. Широкий ринок (для диверсифікації всього портфеля):

• SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Відстежує індекс S&P 500 та є одним з найліквідніших та найпопулярніших ETF у світі.
• iShares Core S&P 500 ETF (IVV). Відстежує S&P 500, з високою ліквідністю та низькими комісіями.
• Vanguard Total Stock Market ETF (VTI). Відстежує індекс CRSP US Total Market Index, що включає практично всі акції США, які торгуються на біржі.

2. Технологічний сектор:

• Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) за технологічним сектором індексу S&P 500.
• Invesco QQQ Trust (QQQ) за індексом NASDAQ-100 й орієнтований на технологічні компанії.

3. Сектор охорони здоров’я:

• Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV). Відстежує сектор охорони здоров’я індексу S&P 500.
• iShares U.S. Healthcare ETF (IYH). Альтернативний ETF, що фокусується на секторі охорони здоров’я США.

4. Фінансовий сектор:

• Financial Select Sector SPDR Fund (XLF). Відстежує фінансовий сектор індексу S&P 500.
• iShares U.S. Financials ETF (IYF). Альтернативний ETF, що інвестує у фінансові компанії США.

5. Енергетичний сектор:

• Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Відстежує енергетичний сектор індексу S&P 500.
• Vanguard Energy ETF (VDE). Альтернативний ETF, що інвестує в енергетичні компанії.

6. Сектор нерухомості:

• Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE). Відстежує сектор нерухомості індексу S&P 500.
• iShares U.S. Real Estate ETF (IYR). Альтернативний ETF, що інвестує в нерухомість США.

*Інформація про ліквідність та активи під управлінням може змінюватися. Перед інвестуванням завжди перевіряйте актуальні дані на сайтах керівних компаній (BlackRock iShares, Vanguard, State Street SPDR).

Результати індексів — не завжди про економіку

Фондові індекси часто сприймають як головний барометр стану економіки, але це припущення не завжди є коректним. Певний зв’язок між індексами та економічним зростанням існує, проте це суттєво різні речі за своєю природою, методологією формування та факторами впливу. Серед основних факторів аналізу, які потрібно враховувати під час аналізу:

• Фондові індекси відображають лише частину економіки — ринок великих компаній. Індекс S&P 500 включає 500 найбільших публічних компаній США, що складають основну частину ринкової капіталізації, але не охоплюють всю економічну активність країни. Малі та середні підприємства, які відіграють важливу роль у створенні робочих місць і ВВП, не представлені в цьому індексі.
• Індекси базуються на очікуваннях щодо майбутніх прибутків компаній, а не на поточному стані економіки. Тому фондовий ринок може зростати навіть під час економічних спадів, як це було з технологічним сектором у 2023-2024 роках, коли попри сповільнення економічного зростання компанії, пов’язані з ШІ, демонстрували значне зростання.
• Багато індексів мають значну концентрацію в декількох великих компаніях чи секторах, що може спотворювати загальну картину. 5 найбільших компаній у S&P 500 — Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet і Tesla — можуть суттєво впливати на динаміку індексу, компенсуючи навіть падіння в інших секторах.
• Фондові індекси часто випереджають економіку, оскільки вони відображають очікування, а не реальний стан. Індекс може зростати ще до відновлення економіки або, навпаки, падати навіть тоді, коли економічні дані залишаються позитивними. У 2023 році, коли інфляція в США почала знижуватися, а ФРС сигналізувала про завершення підвищення ставок, фондовий ринок зростав, хоча для домогосподарств економічне полегшення ще не настало.

Фондові індекси — це потужний інструмент аналізу, але їх не можна сприймати як єдине джерело інформації про стан економіки. Для правильного розуміння ринкових та економічних процесів інвесторам потрібно враховувати додаткові фактори, як дані про ВВП, безробіття, споживчі витрати та корпоративні прибутки. Комплексний підхід дозволяє якісно аналізувати ринкові рухи й зважено приймати рішення стосовно власної стратегії.