Національний банк зберіг облікову ставку на рівні 25% річних, оскільки інфляція продовжує стрімко знижуватися, хоч і втрати від війни зростають. Регулятор планує продовжувати діяти для збереження курсової стійкості та сталого зниження інфляції, але й може розпочати цикл зниження облікової ставки раніше, ніж передбачав квітневий макропрогноз.
Як зазначається на сайті НБУ, підсумки дискусії членів Комітету з монетарної політики, яка передувала ухваленню Правлінням Національного банку цього рішення, буде оприлюднено 26 червня.
Ключовими у рішенні регулятора залишаються темпи зростання споживчих цін, які знижувалися швидше, ніж очікувалося. У травні інфляція сповільнилася до 15,3% у річному вимірі. Водночас фундаментальний інфляційний тиск залишається доволі високим: базова інфляція у травні знизилася лише до 15,6% у річному вимірі, що відповідає прогнозу НБУ.
Інфляція в Україні надалі сповільнюватиметься, прогнозують в НБУ. Цьому допоможуть налагодження логістики, зниження цін на світових товарних ринках і послідовна монетарна політика. Однак у регуляторі попереджають, що цей процес вже буде не таким стрімким, як у попередні місяці.
Зазначається, що втрати від війни зростають, однак стабільне надходження міжнародної допомоги та пожвавлення внутрішнього боргового ринку дають змогу покривати значний дефіцит бюджету без емісійного фінансування.
Зазначається, що ключовим ризиком для інфляційної динаміки та економічного розвитку є триваліший термін, а також непередбачувані характер та інтенсивність повномасштабної війни.
У НБУ готові розпочати зниження облікової ставки раніше за кінець року, як передбачав квітневий макропрогноз, якщо зростання реальної дохідності гривневих інструментів і зниження ризиків для курсової стійкості й надалі відбуватимуться швидше, ніж очікувалося. Цьому може посприяти стрімкіше за прогноз сповільнення споживчої і базової інфляції та зростання міжнародних резервів, а також краща результативність заходів із забезпечення привабливості гривневих інструментів. Перепоною для швидшого переходу до циклу зниження облікової ставки можуть бути нові виклики для курсової стійкості та сталого зниження інфляції внаслідок російського вторгнення.
