Жоден стейблкоїн, який моніторився Банком міжнародних розрахунків, не зміг зберегти абсолютний паритет із валютною прив’язкою, що призвело до незручних питань щодо їх корисності в реальній економіці. Дослідження установи зібрало дані про 68 стейблкоїнів і показало, що жоден із них не зміг постійно підтримувати паритет із прив’язкою.
Як зазначається у звіті, підготовленому старшими економістами банку, огляд еволюції ринку стейблкоїнів за останнє десятиліття досліджував, чи стейблкоїни залишилися вірними своїй назві з точки зору стабільності. У документі критикують стейблкоїни як “небезпечний засіб зберігання вартості”.
Описуючи дослідження, BIS пояснив, що з січня 2019 року по вересень 2023 року стейблкоїни, забезпечені фіатною валютою, підтримували свій коефіцієнт прив’язки лише 94% часу — менше ніж 100%, часто обіцяних в білих книгах проєктів. Тим часом коефіцієнт прив’язки для стейблкоїнів, забезпечених криптовалютами, і стейблкоїнів, забезпечених сировиною, був набагато меншим — становив 77% і 50% відповідно.
Лише сім стейблкоїнів, забезпечених фіатною валютою, змогли утримувати свої відхилення від прив’язки нижче 1% протягом понад 97% свого життєвого циклу, USDT і USDC відповідають цьому стандарту. Проте всі інші стабільні монети, забезпечені фіатною валютою, тимчасово втрачали прив’язку частіше та з набагато більшими відхиленнями.
BIS також попередив, що деякі емітенти стейблкоїнів не звертаються до незалежних сертифікованих бухгалтерів для перевірки їхніх резервів. Для тих, хто це робить, резервні звіти часто не відповідають загальному стандарту звітності. Через відсутність ясності незрозуміло, чи зможуть ці стейблкоїни конвертуватися за номінальною ціною на вимогу користувачів, і які наслідки для фінансової стабільності матиме потенційний випуск.
