Вчора ввечері, 10 січня, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила біржові фонди (ETF), які відстежують ціну біткоїна. Такий продукт намагалися запустити з 2013 року, тож не дивно, що подію називають революційною у криптосфері. Чи так це насправді та що зміниться? Детальніше в статті.
Як працюватиме спотовий біткоїн-ETF?
Фонд, що торгується на біржі (ETF) відстежує продуктивність основного активу. Це може бути золото, нині – біткоїн, або комбінація активів, таких як індекс акцій.
Спотові біржові фонди працюють аналогічно інвестиційним фондам. Однак, на відміну від інвестиційних фондів, ETF активно торгуються на біржах цінних паперів, що дозволяє інвесторам купувати та продавати їх так само, як акції.
Біткоїн-ETF відстежують продуктивність біткоїна, дозволяючи інвесторам отримати доступ до активу, не володіючи ним фактично. Таким чином, інвестори мають можливість спекулювати на цінах криптовалюти, не стикаючись із необхідністю купувати та зберігати біткоїн. При цьому сам фонд володіє біткоїном відповідно до випущених акцій та зберігає його на спеціальних майданчиках (наприклад, Coinbase).
Акції допущених емітентів, серед яких Bitwise, Grayscale, Hashdex, BlackRock, Valkyrie, BZX, Invesco, VanEck, WisdomTree, Fidelity і Franklin Templeton, будуть розміщені на біржах Nasdaq, NYSE та CBOE. Емітенти, як зазначається, стягуватимуть від 0,2% до 0,8%.
Чим інвестиція у біткоїн-ETF відрізняється від купівлі біткоїнів?
Спотовий біткоїн-ETF дозволяє інвесторам отримати доступ до зміни ціни біткоїна без складнощів і ризиків безпосереднього володіння біткоїном. Серед таких ризиків – створення криптогаманців і облікових записів на криптобіржах, деякі з яких мають низькі показники кібербезпеки та схильні до злому.
Криптогалузь також пережила низку банкрутств і скандалів, що насторожує багатьох інвесторів. Це і крах криптовалютної біржі FTX, засновник якої Сем Бенкман-Фрід був визнаний винним у шахрайстві, і порушення найбільшою у світі криптобіржею Binance законів США про боротьбу з відмиванням грошей.
У свою чергу, біткоїн-ETF котируються на жорстко регульованих фондових біржах і доступні через існуючі брокерські рахунки роздрібних інвесторів, які також ретельно контролюються.
Структура ETF також підвищує доступність біткоїнів для тих інституційних інвесторів, яким заборонено інвестувати безпосередньо в альтернативні активи.
Чим спотові біткоїн-ETF відрізняються від ф’ючерсних?
Ф’ючерсний біткоїн-ETF – це тип біржового фонду, який не зберігає біткоїн напряму. Натомість він інвестує у ф’ючерсні контракти на цю криптовалюту, які є угодами на купівлю або продаж Bitcoin за заздалегідь визначеною ціною у встановлену дату в майбутньому. Цей інструмент дозволяє інвесторам спекулювати на майбутніх цінах біткоїна, не володіючи самою криптовалютою.
SEC схвалила ф’ючерсні біткоїн-ETF у 2021 році. Проте вартість пролонгації ф’ючерсних контрактів може з’їсти прибуток, що робить цей інструмент менш бажаними для багатьох інвесторів.
Чи схвалені у США біткоїн-ETF є першими у світі?
Перший у світі біткоїн-ETF Purpose Bitcoin ETF (BTCC) було запущено в Канаді у лютому 2021 року. Невдовзі після цього були схвалені Evolve Bitcoin ETF (EBIT) та CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) у Канаді.
Лондонська компанія Jacobi Asset Management оголосила про лістинг першого біткоїн-ETF продукту в Європі на біржі Euronext в Амстердамі у серпні 2023 року. Таким чином, доступ до цього інструменту європейські інвестори отримали раніше, ніж американські.
І ось лише зараз, через пів року після отримання заявки від першого емітента BlackRock у червні минулого року, американський регулятор схвалив біржові фонди на біткоїн. Як відомо, Сполучені Штати є найбільшим у світі ринком капіталу, домом для деяких із найбільших у світі менеджерів активів та інституційних інвесторів. Тому ця подія дійсно важлива. Криптоентузіасти певні, що це підвищить легітимність криптовалютної індустрії та дозволить підвищити прийняття біткоїна.
Вас також зацікавить – Що таке біткоїн-ETF та чому він може зацікавити інвесторів
