Галас навколо OpenAI та його чат-бота ChatGPT, створеного на основі штучного інтелекту, зробили генеративний ШІ цікавим для венчурних капіталістів і технологічних компаній, які прагнуть вкласти гроші в цінну ідею в умовах економічного спаду.
Генеративний ШІ — це тип технології штучного інтелекту, що здатен створювати новий контент (зображення, текст тощо) на основі набору вхідних даних від користувача. Генеративні інструменти штучного інтелекту OpenAI, здавалося б, можуть робити що завгодно: від написання віршів і коду до створення витвору мистецтва. Це і викликало величезний ажіотаж у світі.
Тож венчурні інвестори прагнуть на ранніх стадіях отримати доступ до технології, яка має потенціал транформації.
- Microsoft розглядає можливість інвестувати $10 млрд в OpenAI. У 2019 році техногігант вже інвестував у цього розробника інструментів штучного інтелекту $1 млрд.
- Інструмент для копірайтингу Jasper AI залучив $125 млн у серії А в жовтні 2022 року – це вражаюча цифра для раннього раунду наприкінці невдалого року фінансування для стартапів.
- В грудні нью-йоркська компанія Runway, яка використовує інструменти штучного інтелекту для редагування відео, залучила $50 млн при оцінці в $500 млн.
Схоже, у 2023 році спостерігатиметься зростання фінансування стартапів у цій галузі. Та чи не станемо ми свідками нової бульбашки?
Невідповідність оцінок і доходів
Однією з ознак бульбашки серед приватних технологічних стартапів є невідповідність їхніх оцінок бізнес-потенціалу.
Стартапи у галузі генеративного штучного інтелекту вже отримують захмарні оцінки, незважаючи на відсутність вагомих доказів відповідного доходу, не кажучи вже про прибуток. Це нагадує часи буму низьких процентних ставок, коли фірми з неперевіреними бізнес-моделями отримували оцінки в мільярди доларів, незважаючи на те, що продемонструвати вони могли небагато.
За даними Wall Street Journal, дохід OpenAI може скласти “десятки мільйонів доларів”, тобто менше в сотні, а може й тисячі разів озвученої оцінки в $29 млрд. OpenAI є комерційно перспективним завдяки його зв’язкам із Microsoft, але це демонстрація віри.
Згідно з даними TechCrunch, Jasper AI отримав оцінку в $1,5 млрд за результатами останнього раунду інвестицій, незважаючи на те, що очікується, що він закінчив 2022 рік з доходом лише в $75 млн, тобто в 20 разів менше.
Для порівняння, компанія C3.ai, що займається штучним інтелектом та зареєстрована на біржі, торгується за ціною приблизно в 1,3 рази більше доходу.
Ще однією ознакою бульбашки є готівковий ажіотаж. Дані Pitchbook свідчать про те, що інвестиції венчурного капіталу в штучний інтелект досягли $1,37 млрд у 2022 році за 78 угодами по всьому світу, що відповідає загальній сумі інвестицій за останні п’ять років.
Як генеративний ШІ може приносити дохід?
Усе це могло б бути виправданим, якби існував чіткий план заробітку для компаній, що займаються штучним інтелектом. Але розробки у галузі штучного інтелекту все ще дорогі, а прибуток теоретичний.
Останніми тижнями почастішали розмови про те, що ChatGPT має намір скласти конкуренцію найпопулярнішому пошуковику Google. Проте дослідники зауважують, що OpenAI використовує багато обчислювальної потужності для свого чат-бота.
Аналітики Morgan Stanley порівняли ціну запиту в ChatGPT із ціною пошуку в Google. За їх підрахунками, витрати OpenAI в середньому складають $0,02 за запит, що приблизно в сім разів більше, ніж $0,003 за запит у Google.
Вони додали, що навіть якщо OpenAI матиме доступ до найдешевших рівнів Azure, хмарного сервісу Microsoft, який розміщує ChatGPT, запити, зроблені в чат-боті, все одно будуть у чотири рази дорожчими, ніж пошук у Google.
Ажіотаж навколо генеративного штучного інтелекту зрозумілий і може бути виправданим, адже ця технологія справді захоплює та виглядає перспективною. Але щоб уникнути ще однієї бульбашки, інвесторам варто дослідити основи бізнесів з генеративного штучного інтелекту, перш ніж озвучувати високі оцінки.
