Банки відіграють ключову роль у цифровій економіці, проте рух грошей між установами досі залежить від інфраструктури, розробленої для фіксованих операційних вікон, послідовної обробки та кількох рівнів узгодження.
Токенізовані депозити можуть це змінити, покращуючи управління ліквідністю, зменшуючи операційні труднощі та створюючи нові послуги для інституційних клієнтів. Чи стане це новим етапом розвитку фінансів?
Що таке токенізований депозит
Токенізований депозит – це звичайний банківський депозит, представлений у блокчейні. Токен депозиту фіксує вимогу до банку-емітента та може бути переказаний через затверджену цифрову інфраструктуру. Банк конвертує існуючий депозит у токен за ціною 1 до 1, переводить його між авторизованими гаманцями та дозволяє одержувачу обміняти його назад на звичайні гроші на рахунку.
Чим токенізований депозит відрізняється від інших форм цифрових грошей, наприклад, стейблкоїнів або CBDC?
Токенізований депозит – це зобов’язання комерційного банку. Стейблкоїн – це зобов’язання його емітента і зазвичай забезпечується окремими резервами. Цифрова валюта центрального банку – це зобов’язання центрального банку.
Така структура банківських зобов’язань дозволяє токенізованим депозитам залишатися пов’язаними зі звичними правилами банківських грошей. Зокрема, до них повинні застосовуватися захист депозитів та відсотки аналогічно до звичайних депозитів. Принаймні, США на цьому наголосили.
Навіщо банкам токенізувати депозити?
1. Збереження актуальності банківських грошей на цифрових ринках
Стейблкоїни широко використовуються як розрахункові активи на цифрових ринках, оскільки вони доступні цілодобово та можуть переміщуватися через програмовані мережі. Їхнє зростання показує, що клієнти цінують швидші та гнучкіші форми грошей.
Для банків проблема є більшою, ніж швидкість платежів. Коли ліквідність переходить з депозитів у небанківські інструменти, це може зменшити базу фінансування, яка підтримує кредитування та створення кредитів. Токенізовані депозити дозволяють банкам задовольняти попит на гроші в мережі, зберігаючи кошти в системі комерційних банків.
Це допомагає банкам зберегти свою роль довірених посередників. Також це надає інституційним клієнтам регульований розрахунковий актив, який краще відповідає існуючим банківським відносинам та контролю ризиків.
2. Підтримка безперервної глобальної ліквідності
Традиційні платежі та розрахунки здійснюються в робочий час і покладаються на кілька установ для завершення транзакції. Ця модель не підходить для багатонаціональних компаній, ринків цінних паперів та цифрової комерції.
Токенізовані депозити можуть переміщуватися через інфраструктуру, яка працює 24 години на добу, тобто кошти можна переказувати між затвердженими організаціями поза звичайними банківськими вікнами. Таким чином, банк може підтримувати клієнтів у різних часових поясах, не чекаючи наступного циклу обробки.
Безперервна доступність не означає неконтрольований доступ. В операційну модель можна вбудувати дозволені гаманці, перевірки ідентичності, правила транзакцій та моніторинг. Банк зберігає контроль над тим, хто може зберігати та переказувати токенізований депозит.
3. Зменшення проблем із розрахунками та ліквідністю
Транскордонні платежі вимагають банків-кореспондентів, попередньо поповнених рахунків та повторних перевірок відповідності. Кожен додатковий крок – це час, витрати та невизначеність. Це також змушує банки та корпоративних клієнтів підтримувати ліквідність у кількох місцях для виконання можливих зобов’язань. Токенізовані депозити можуть зменшити кількість кроків у платежі, зокрема зменшити потребу в ручному узгодженні.
Результатом може бути краще використання ліквідності. Кошти, які в іншому випадку залишалися б вільними як буфер, можуть стати доступними для обігових коштів, інвестицій або кредитування.
4. Зробити банківські гроші програмованими
Традиційні депозити переміщуються після того, як клієнт надсилає платіжну інструкцію. Токенізовані депозити можуть переміщуватися, коли виконуються узгоджені умови.
У торговому фінансуванні платіж може бути здійснено після того, як цифрові документи підтвердять, що товари досягли певного етапу. У транзакції з цінними паперами гроші можуть бути розміщені лише після доставки активу. У корпоративному казначействі перекази можуть відповідати заздалегідь визначеним порогам ліквідності та правилам авторизації.
5. Знизити операційні витрати та покращити контроль
Багато платіжних операцій досі вимагають порівняння записів, що зберігаються в різних установах. Невідповідності даних вимагають додаткового розслідування та ручної роботи. Водночас спільний реєстр може надати уповноваженим сторонам єдине узгоджене уявлення про стан транзакції. Цей спільний реєстр може зменшити зусилля на узгодження та полегшити аудит історії транзакцій.
Токенізовані депозити дозволяють банкам переглянути, як транзакція переходить від інструкції до перевірки відповідності, розрахунку, звітності та погашення.
Хто отримає вигоду від токенізованих депозитів
Банки: отримують сучасний розрахунковий актив, який залишається пов’язаним з їхніми балансами та регуляторними зобов’язаннями. Вони можуть пропонувати швидші платежі, автоматизовані казначейські послуги, розрахунки цифровими активами та нові форми мобільності застави.
Токенізовані депозити можуть сприяти утриманню клієнтів та залученню нових, оскільки фінансова діяльність переміщується на програмовані мережі. Банки, які починають працювати з цією інновацією на ранній стадії, також можуть допомогти сформувати стандарти конфіденційності, сумісності, управління та юридичного режиму.
Корпоративні клієнти: можуть отримати вигоду від швидшого доступу до коштів та точнішого контролю над ліквідністю. Гроші можуть переміщуватися між затвердженими організаціями в будь-який час, зменшувати потреби в попередньому фінансуванні та автоматизувати частини управління готівкою. Програмовані платежі також можуть покращити ланцюг поставок та торговельні процеси.
Ринок капіталу: токенізовані депозити можуть забезпечити гроші, випущені банком, для оплати застави, розрахунків за забезпеченням та операцій репо в сумісних мережах. Координація переказу готівки та активів може зменшити основний ризик та скоротити цикли розрахунків. Це також може полегшити мобілізацію забезпечення на затверджених майданчиках.
Постачальники платіжних послуг: можуть розробляти нові послуги, які поєднують швидші розрахунки, нижчі комісії та контроль банківського рівня.
Регулятори: можуть отримати вигоду від чіткішого обліку транзакцій та своєчасного нагляду, якщо системи токенізованих депозитів розроблені з відповідним доступом та звітністю. Правила можуть підтримувати перевірки ідентифікації, ліміти транзакцій, контроль санкцій та журнали аудиту.
Найкращі бізнес-кейси для токенізованих депозитів
Перш за все, це транскордонні бізнес-платежі, оскільки між платником і одержувачем можуть знаходитися кілька установ, валют і процесів комплаєнсу. Внутрішні казначейські перекази є ще одним практичним варіантом використання для банків або компаній, що працюють у кількох юрисдикціях.
Ще один варіант використання – торговельне фінансування. Ринки капіталу також можуть отримати вигоду, коли токенізовані депозити забезпечують готівкову сторону розрахунків за цінними паперами, руху застави або операцій репо.
Ключове наразі для банків – вибір інфраструктури. Окрім того, банки повинні визначити юридичні вимоги щодо токенізованих депозитів, правила погашення, дозволи гаманців та принципи обробки невдалих або оскаржених транзакцій. Їм також потрібні чіткі засоби контролю для оновлень смарт-контрактів, кіберінцидентів і збоїв у роботі мережі.
За матеріалами колонки Ravi Chamria, CEO Zeeve Inc.
