Лана Туробова, керівник відділу ліцензування та ІТ, Eternity Law International
В останні роки криптовалюти та блокчейн-технології активно розвиваються, що змушує уряди та регуляторні органи адаптувати законодавство. Європейський Союз відповів на це викликом у вигляді «Регламенту про ринки криптоактивів» (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCA). Він охоплює широкий спектр криптовалют, стейблкоїнів, криптобірж і надавачів послуг із криптовалютами.
Що таке MiCA?
MiCA – це перший всеосяжний правовий акт ЄС, що регулює криптоактиви на загальноєвропейському рівні. Його основна мета – забезпечити правову визначеність для ринкових учасників, запобігти ризикам для фінансової стабільності, а також захистити права інвесторів. MiCA визначає, що криптоактиви (крім традиційних цінних паперів) підпадають під його регулювання, та встановлює правила щодо їх випуску, торгівлі та зберігання.
Основні положення MiCA
- Регулювання стейблкоїнів. MiCA чітко окреслює умови випуску стейблкоїнів, що прив’язані до фіатних валют. Наприклад, емітенти стейблкоїнів повинні мати відповідні резерви, а також дотримуватись вимог щодо ліквідності та прозорості.
- Надання послуг із криптоактивами. До таких послуг належать операції з криптовалютами, зберігання активів, консультування та операції з децентралізованими фінансовими інструментами. MiCA впроваджує ліцензування для надавачів таких послуг, зокрема вимоги до мінімального статутного капіталу, прозорості та захисту прав користувачів.
- Захист інвесторів. Однією з основних цілей MiCA є забезпечення надійних механізмів захисту прав інвесторів. Компанії зобов’язані розкривати інформацію про ризики криптоактивів, а також дотримуватись стандартів фінансової звітності та захисту від шахрайства.
- Правила для криптобірж. Біржі та інші платформи для торгівлі криптовалютами підпадатимуть під нагляд Європейських органів регулювання, що має на меті забезпечити їх фінансову стабільність, прозорість та запобігти зловживанням.
Як MiCA може бути реалізована в Україні?
Україна активно працює над створенням власного законодавства у сфері криптовалют. У 2021 році було опубліковано закон «Про віртуальні активи», що став першим кроком у напрямку правового регулювання криптоактивів. Однак, цей закон все ще потребує значних доопрацювань і гармонізації з європейськими стандартами.
Є кілька напрямків, у яких MiCA може бути корисним для України:
- Впровадження ліцензування. Законодавство України може запозичити європейський підхід до ліцензування надавачів послуг із криптовалютами. Це підвищить довіру інвесторів та користувачів до вітчизняних платформ.
- Регулювання стейблкоїнів. Українське законодавство поки що не містить чітких норм щодо стейблкоїнів, які є важливим елементом для фінансової стабільності. MiCA пропонує чіткі правила, які можуть стати основою для національного регулювання.
- Захист інвесторів. Україна може запровадити вимоги щодо розкриття інформації та механізми захисту інвесторів, подібні до MiCA, що сприятиме більшому захисту громадян від ризиків інвестування у криптовалюти.
- Співпраця з ЄС. Оскільки Україна прагне до інтеграції з ЄС, впровадження положень MiCA у національне законодавство сприятиме гармонізації правових норм та полегшить співпрацю українських компаній з європейськими ринками.
Виклики на шляху до впровадження
Україна стикається з низкою викликів, що можуть уповільнити впровадження положень MiCA. По-перше, законодавча база щодо криптовалют залишається фрагментованою, і багато питань та суміжних законів потребують доопрацювання. По-друге, є потреба в розвитку інфраструктури для моніторингу криптовалютних операцій, зокрема в контексті боротьби з відмиванням грошей.
Також варто зазначити, що українські регулятори потребують додаткових ресурсів та експертизи для впровадження європейських стандартів. Успішна реалізація положень MiCA залежить від здатності державних органів адаптуватися до нових викликів у цифровій економіці.
Висновки
MiCA є важливим кроком ЄС у регулюванні криптовалютних ринків, і його впровадження в Україні може стати стратегічно важливим для розвитку криптоіндустрії. Впровадження європейських норм сприятиме підвищенню довіри до ринку, захисту інвесторів і забезпеченню фінансової стабільності. Однак для цього необхідно здійснити значні кроки щодо гармонізації законодавства, розвитку інфраструктури та зміцнення інституційної спроможності.
Україна має унікальну можливість стати одним із лідерів криптоіндустрії у Східній Європі, якщо зможе ефективно впровадити нові регуляції та забезпечити надійний правовий фундамент для інвесторів і підприємців.
