Ярослав Панасевич, бізнесмен та інвестор
З початку повномасштабного вторгнення інтегральний показник Індексу інвестиційної привабливості України впав на пів пункту. На початку 2022 він становив 2,17 бала з 5-ти. Нижчим це значення було у 2013 році — відтоді інвестиційна привабливість України поступово збільшувалась. Куди вкладати гроші українським інвесторам, коли у країні війна, а у світі криза?
Фондовий ринок
Фондовий ринок є чудовим стартом для інвесторів-початківців, з нього добре починати через чітку регуляцію процесів. Тут маєте можливість вкласти кошти у відомі компанії та бренди, які мають кредит довіри, і ви не будете перейматись, що кошти пішли невідомо куди. Якщо з компанією все гаразд, ви матимете гарантований стабільний прибуток (його розмір залежить від суми інвестицій).
З початком повномасштабної війни в Україні не можна було самостійно придбати закордонні цінні папери. З 10 травня 2022 року діяли обмеження НБУ — ви не можете ані купити цінні папери, ані поповнити брокерські рахунки. Ці обмеження були введенні для того, щоб застерегти непродуктивний відплив капіталу та захистити міжнародні резерви України. На українському фондовому ринку були доступні лише військові облігації.
Американські індекси S&P 500 показують мінус 15%. Через підняття ставок облігації уряду США також у мінусі. Хіба ви мали активи енергокомпаній — вони єдині тримаються у плюсі.
Та з 8 серпня Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) скасувала практично всі обмеження на здійснення операцій на ринках капіталу та організованих товарних ринках. Також Мінфін натякає на програми для стимулювання інвесторів, аби пригальмувати інфляцію та девальвацію гривні. А це має бути особливо цікаво для початківців — зараз держава як ніколи налаштована на те, щоб ви свої гроші залишили крутитись тут, тож всіма силами буде цьому сприяти.
Стартапи
Інвестування у стартапи є більш ризиковим форматом. Важливо розуміти, на якому етапі він знаходиться: це тільки ідея чи вже є якісь напрацювання? А може, навіть робочий прототип? Ці компанії можуть бути в плюсі чи мінусі по фінансах, та якщо у них є пропрацьована бізнес-модель та бачення масштабування, то це гарні показники ймовірного успіху справи. Але я вважаю, що стартап — це не дуже надійний варіант для диверсифікації інвестицій. Бо ви вкладаєте гроші в певну компанію і зазвичай це досить велика сума. Якщо акції чи криптовалюту ви можете купувати частинами і починати з невеликих сум, то стартап — це коли ти віддаєш великі гроші в один проєкт.
Та все може злетіти — приклади таких підприємців, як Михайло Пузраков (інвестував як приватний підприємець у 3DLOOK, Influ2 та ряд інших стартапів), Олексій Вітченко (інвестиції у PetCube, Preply, Signalayer), Олександр Косован, Руслан Савчишин і багато інших підтверджують, що підтримка молодих технологічних компаній є прибутковою справою.
Також важливо оцінювати галузь, у якій компанія планує розвиватись. Зараз найбільш перспективними є фінтех, медтех, харчові й аграрні технології, онлайн-освіта та альтернативна енергетика.
Схоже, що шукати перпективні та прибуткові стартапи складно, та є простіший і безпечніший варіант інвестування у цій сфері. Ви можете приєднатись до одного із клубів ангельських інвесторів і разом з іншими зацікавленими підприємцями шукати, обирати та вкладати гроші у перспективні компанії. Насправді, зараз важко знайти бізнесменів, які особисто інвестують у стартапи, майже всі надають перевагу робити це через фонд або клуб. В Україні таких організацій є багато, першими на думку спадають Lviv Tech Angels, Ukrainian Startup Fund, UAngels, ZAS Ventures.
Ринок нерухомості
Як не дивно, та ринок нерухомості хоч і виглядає ненадійним, та ціни на ньому не падають і навіть подекуди ростуть (бо виріс курс долара, вартість пального і матеріалів – відповідно, росте собівартість). Зараз ринок знаходиться в дуже тихій фазі, бо роздрібні інвестори (люди, які вкладають гроші у проєкт на етапі забудови і планують продавати після здачі об’єкта) переживають — чи не обстріляють місто? Чи не потрапить ракета у цей ЖК? Природно, що люди бояться втратити свої кошти, вкладені у нерухомість саме в Україні.
Ринку нерухомості зараз важко, бо немає активної купівлі та продажу. Якщо порівняти з 2021 роком, то продажі знизились у 8 разів. Це дані з платформи “Опендатабот”: у другому кварталі 2022 року зареєстрували 9417 угод купівлі-продажу квартир. За такий самий період у 2021 році придбали 73346 помешкань. І хоч ціни зараз ростуть, про що свідчить статистика, та цей процес повільний і тривалий. У Києві станом на кінець серпня 2022 року 81% новобудов підняли ціни: змінилась вартість логістики, витратних матеріалів, впав курс гривні. І тільки 8% забудовників оголосили про припинення робіт — хіба це не свідчення стабільності?
Чи варто інвестувати зараз в цю сферу? Як забудовник я кажу: так, звісно. Бо коли ми переможемо і у країні настане мир, ринок нерухомості буде дуже потрібен. Люди переїжджатимуть, повертатимуться, купуватимуть житло. І теперішня ціна на нього точно збільшиться — буде попит, буде і пропозиція від забудовників. Якщо людина має достатній запас коштів, то може розглядати інвестицію в нерухомість зараз як вдалу, бо інвестуючи по теперішніх цінах, потім продати можна буде куди дорожче.
Криптовалюти
Криптовалюти мені цікаві тим, що це, напевно, водночас і найризиковіший, і найприбутковіший вид інвестицій. Ринок криптовалюти поки незарегульований, бо відносно молодий. І тому тут є як хайп-проєкти (монети типу Luna, які створюють тільки для того, щоб швидко зібрати гроші і зникнути), так і стабільні гравці, які існують і розвиваються від народження ринку — той самий Bitcoin чи Ethereum. Це ринок для тих, хто впевнений та готовий ризикувати і чекати. Криптовалюта за рік може запросто вдвічі просісти, а потім вирости втричі. Інструментів для фундаментального аналізу практично немає, аналіз токеноміки проєкту не є значним та репрезентативним. Вибираючи монети для інвестицій, ви можете оцінювати грошово-кредитну політику центробанку, стан сектора та перспективи його розвитку, фінансові показники за минулі періоди, затребуваність продукту чи послуги компанії. Та всі ці показники не дадуть певності успіху проєкту.
Особисто я слідкую, на якій стадії ринок — на “бичачій” чи на “ведмежій”. Зараз ринок у ведмежій фазі (у так званій “сплячці”). В цей період добре купувати криптовалюту, бо потім настане бича фаза і всі активи підуть вверх.
Та пам’ятайте, що основний маркер росту ринку крипти — це маркетинг. Варто згадати 2021, твіти Ілона Маска і як через них спекулянти штучно роздмухали Dogecoin, хоч фактична цінність цієї монети нульова. Чи історія із біржею FTX — за три роки вона стала одним із найпотужніших гравців криптовалютного ринку, її власник активно лобіював у Штатах закон про регуляцію діяльності у цій сфері. Та вона збанкрутувала у листопаді 2022 року, основна причина — коштами з біржі власник намагався підтримати іншу свою компанію та взагалі не слідкував за витратами. Банкрутство такої значної організації суттєво підірвало довіру інвесторів до криптовалют — якщо навіть такі значні біржі провалюються, то що вже говорити про менші проєкти?
Ну і загалом від початку 2022 року ринок криптовалюти просів на понад 50%. На ньому відобразилась світова кризова ситуація, бо він залежний від стану справ на фондовому ринку і так само страждає від всіх потрясінь. Тож розглядати криптовалюту як єдиний варіант інвестування точно не варто. Але якщо ви плануєте сформувати довгостроковий портфель вкладень, і частину (не більше 10%) займуть зрозумілі інфраструктурні проєкти на кшталт Ethereum чи Bitcoin, — тоді її можна розглядати як довгострокову інвестицію та клас активів.
Інвестиції: ризики та переваги ринків, прибуткові напрямки
Якщо ви задумались над інвестицією коштів, то диверсифікація вкладів — це найперше, про що я дуже раджу пам’ятати. Не розумно вкладати гроші в якийсь один продукт, один ринок або одну нішу. Інвестиції — це завжди ризики, як і бізнес. Коли ти фінансуєш якусь одну історію, вона може якийсь час попрацювати, а потім через певні обставини — коронавірус, війна, обвал курсу валют — все перестає працювати і приносити прибуток. Тому коли інвестори організовують свої персональні вкладення, то найперше вони їх диверсифікують.
Друге, про що треба пам’ятати при формуванні свого інвестиційного кейса — це поінформованість. Коли ви обираєте об’єкти для вкладень, пошукайте про них (про сферу, засновників, схожі проєкти) інформацію хоча б з трьох незалежних джерел. Часу це займе небагато, але така попередня підготовка допоможе при виборі між стартапами чи криптовалютами. Як мінімум — точно знатимете, що компанія не є підсанкційною через зв’язок із росією чи білоруссю.
І третє — ніколи не забувайте про вчасну юридичну консультацію та належне оформлення всіх паперів. Це гарантія вашого спокою.
Війна змінила пріоритети кожного, інвестори — не виняток. Наразі важливо насамперед підтримати нашу країну хоч невеликими інвестиціями у державні облігації. Також уважно придивитись до стартапів — українські підприємці зараз можуть почуватись трохи вільніше, оскілька багато європейських грантових програм різних рівнів стали доступними, а отже ви як інвестор можете сподіватись на кращий результат. Якщо у вас є гривневі накопичення, є сенс вкладати їх у національні цінні папери: це допоможе стримати інфляцію та сприятиме швидшому розвитку ринків.
Як вже казав, інвестиції — це такий самий ризик, як і ведення бізнесу. Тим паче у країні, що воює. Чітко сказати, які ніші є однозначно прибутковими зараз, не можу. Війна повпливала на все, сфери інвестицій просіли в об’ємах. ВВП України впало у два рази, і так само просіли обороти в бізнесах. Та думаю, що є ніші, які завжди будуть працювати. Це е-commerce, ІТ, харчові продукти, паливо, одяг. Це речі, якими всі користуються і які всім потрібні.
Інвестиції зараз — це варіант для тих, хто готовий чекати та не женеться за грошима в моменті. Як тільки прийшла ідея та розуміння, як її реалізувати — потрібно починати справу, не дивлячись, іде війна чи ні. Бізнес та інвестиції — це нестабільні речі, вони завжди будуть у зонах турбулентності. Ідеального часу для створення бізнесу та інвестування не буде ніколи. Звичайно, потрібно враховувати супутні фактори. Ми не можемо об’єктивно оцінювати, як швидко настане перемога і почнеться відбудова та ревіталізація бізнесу. Тож якщо ви налаштувались тепер вкладати гроші, то будьте готові до “довгої гри”.