Більшість членів комітету з монетарної політики Національного банку щодо рівня облікової ставки бачать простір для додаткового зниження облікової у 2024 році. Проте простір для подальшого зниження облікової ставки очікується незначним, на рівні 1-2 відсоткових пунктів протягом 2024 року.
Як зазначається у релізі НБУ, усі члени КМП підтримали у грудні помірне зниження облікової ставки на 1 в. п. – до 15%. Водночас думки членів КМП щодо можливості продовження циклу пом’якшення процентної політики в наступному році розділилися.
Більшість учасників дискусії вважають, що НБУ матиме змогу продовжити цикл пом’якшення процентної політики, передумовою чого є, зокрема, відновлення ритмічності надходження зовнішньої допомоги. Водночас ці члени КМП погодилися, що в умовах війни НБУ має діяти обережно, щоб не підважити макрофінансову стабільність.
“Для підтримання курсової стійкості та помірної інфляції необхідно й надалі забезпечувати порівняно високу привабливість гривневих інструментів для заощаджень. З огляду на це простір для подальшого зниження облікової ставки є незначним”, – йдеться в повідомленні регулятора.
Кілька з учасників дискусії зазначили, що це максимум 1-2 в.п. протягом 2024 року.
Натомість, на думку кількох інших членів КМП, доцільнішим буде збереження облікової ставки незмінною протягом наступного року. Прогноз НБУ на 2024 рік передбачає помірне пришвидшення інфляції, а, отже, не виключене й певне погіршення інфляційних очікувань. Ці члени КМП вважають, що невизначеність з міжнародним фінансуванням може провокувати додаткову напругу в інформаційному полі та погіршення настроїв.
За таких умов посилюється ризик зниження реальної дохідності гривневих інструментів, що може призвести до переорієнтації вкладників на заощадження у валюті. Ураховуючи це, наступного року у НБУ вважають за доцільне призупинити цикл зниження облікової для підтримання належної привабливості гривневих інструментів для заощаджень.
